人人搬屋 水牛奶市场高速增长 百菲乳业赴港上市

上交所IPO一年未果，广西百菲乳业股份有限公司(以下简称“百菲乳业”)转而冲击港股。6月23日，百菲乳业通过了拟发行H股的议案。若此次IPO成功，百菲乳业将成为国内第二家上市的水牛奶企业。但随着水牛奶赛道内卷加剧，传统市场竞争趋于白热化，面对港股对食品企业日益严苛的审核标准，百菲乳业能否冲击成功还是一个未知数。

转战港股

6月23日，百菲乳业发布公告称，第三届董事会第五次会议审议通过了拟发行H股的议案，以进一步提高公司的资本实力，进一步提升治理水平和核心竞争力。

百菲乳业官网显示，其成立于2003年，是广西百菲投资股份有限公司(以下简称“广西百菲”)的控股子公司，坐落于有名的“中国奶水牛之乡”——广西灵山县，主打“百菲酪”“醇菲”等品牌。水牛奶是水牛产的乳汁，因水牛数量少且单产低，而蛋白质和脂肪含量较高，素有“奶中之王”的美誉。

公开信息显示，广西百菲曾于2018年挂牌新三板，于2021年3月29日摘牌。根据广西百菲的财务报表数据，2015—2017年间，公司的营业收入始终保持在3000万元左右，其中“学生饮用奶”占据了主营业务收入的40%以上，在广西市场的销售额超过了总销售额的90%。

此前，百菲乳业曾于2023年尝试冲击上交所主板，上市未果后于2024年转战新三板挂牌。根据公告，百菲乳业此次拟募资用于新建奶水牛智慧牧场、扩大乳制品生产线、智能仓储设施数字化升级、扩大及升级销售网络、加强数字营销及提高社交媒体渠道的转化率、提高品牌知名度并完善及加强品牌定位、提升研发能力。

对于转向港股、募资金额等问题，北京商报记者通过邮件向百菲乳业发去采访函，但截至发稿未收到回复。

新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅向北京商报记者表示，“港股市场对消费类企业的估值逻辑更看重品牌势能与增长确定性，对于已经跑通盈利模型、拥有明确扩张计划的百菲乳业而言，港股的融资效率或许更匹配其当下的发展节奏”。

袁帅进一步表示，“上市后，一方面可以快速补充资本实力，另一方面也能借助港股的国际化监管规则倒逼自身治理水平提升。更重要的是，港股相对灵活的融资政策，也能为其后续的产能扩张、数字化升级提供更顺畅的资本通道，这对于正处在扩张关键期的百菲乳业而言，显然是更具时间性价比的选择”。http://www.bj6611.cn/