昔日彩电龙头启动主动退市 家电行业存量洗牌再添新样本

根据公开披露的经营数据，康佳集团2025年末归母净资产为-60.83亿元，资产负债率突破126%，公司股票已于2026年4月被实施退市风险警示。2026年上半年，公司实现营业收入38.52亿元，同比下滑26.6%，归母净亏损1.73亿元，归母净资产缺口进一步扩大至-62.27亿元，按照深交所相关上市规则，若2026年末净资产仍为负值，公司将被直接强制退市。

本次主动退市方案中，康佳同步设置了明确的中小股东现金选择权安排：符合条件的A股股东可按2.48元/股的价格申报行权，B股股东行权价格为0.73港元/股，相关承接主体由华润旗下平台兜底。不同于常规强制退市流程中15个交易日的退市整理期，主动退市方案跳过了二级市场集中恐慌抛售的阶段，为持股股东提供了确定的退出渠道，避免了股价非理性下跌带来的权益损失。

从行业发展轨迹来看，康佳曾是国内彩电行业的代表性企业，上世纪90年代与长虹、TCL、创维并称彩电行业“四大家族”，连续多年拿下国内市场销量冠军，鼎盛时期年彩电出货量突破千万台，是不少国内家庭的首批家电消费选择。随着国内彩电市场整体进入存量调整阶段，2016年至今行业整体销量近乎腰斩，叠加企业自身多元化业务布局分散资源，家电主业的市场竞争力持续收缩，当前彩电业务营收规模已不足巅峰时期的十分之一。

业内分析指出，主动退市并非企业经营的完全终止，而是为企业卸下公众公司的定期业绩考核压力，后续康佳可在非公众公司框架下，更从容地推进债务梳理、非主业资产处置与核心家电业务的聚焦调整。目前康佳旗下彩电、白电等日常消费家电的生产、销售与售后体系仍保持正常运转，品牌相关经营活动未随退市进程中断http://www.bj6611.cn/