可能有人会说，利率=利息÷本金，分期12期就是一年，所以年化利率=449.9÷5999=7.5%；同理，月利率=37.49÷5999=0.625%，在可接受范围内。笔者要说，真相远远没有这么简单，虽然很多人这样认为，但这种算法是错的。
我们现在考虑一种新的情形：
比如你买了这部手机，凭信用购买（赊账），12个月以后一次性支付6449元（其中本金5999元、利息449.9元），那么毫无疑问，利率是7.5%，再跟分期付款相比，同样是多支付了449.9元，是不是发现有些不一样？
以分12期为例，分期付款的“奥秘”就在于你每期都在偿还本金，也就是说你欠的本金越来越少，但是放贷人还一直在用全部本金为基础收取固定比例所谓的“手续费”，也就是利息，发现玄机以后，那么真实利率是多少呢？
计算过程有点复杂，需要一定的数学和经济学基础，首先要理解货币的时间价值，对具体计算不感兴趣的读者可直接看结论。
12期分期付款中每期需支付537元，以一定的利率r用现金流折现应该等于本金，即：
本金=F1/(1+r)+F2/(1+r)^2+……+F12/(1+r)^12
其中：F1代表第1期现金流，依次类推，r代表月利率
5999=537.4/(1+r)+537.4/(1+r)^2+……+537.4/(1+r)^12
用计算机求解出r即可，Excel中有专门求解这种方程的函数，即IRR（内部收益率）函数，有兴趣的读者可以自己试验一下，求解后得到：
注：复利俗称“利滚利”，这里用复利计算更为合理，单利计算的话略低，但差距不大。
花呗分期付款分12期的年利率高达惊人的14.4%！！！远超笔者的认知，相信也超出了大多数消费者的认知。
为了让用户理解，余额宝会不厌其烦的跟你解释，所谓的七日年化收益率（比如某日为3.784%），就是投资1万元余额宝，一年获利378.4元；但是它不会告诉你，借1万元花呗，一年需支付利息1440元。
分3期和分6期如上表所示，都在14%以上，笔者又用几个其他商品计算，发现利率相同，也就是说花呗的利率基本跟商品的种类无关，通过验证不同用户之后，发现跟用户也无关。
笔者在撰写本文之前，曾对身边一些朋友做过调研，这些人基本都是名校毕业，很多都有经济性教育背景，甚至很多在金融机构工作，但是竟然80%以上的人直觉上认为花呗等分期付款的年化利率成本在7%以下，笔者在没有细算之前也是这样以为的，那如果把样本扩大到所有消费信贷用户，会不会90%的人对自己信用消费的成本毫无概念？有些细思极恐。http://www.bj6611.cn/