近日，深圳市皇庭国际企业股份有限公司（简称“皇庭国际”，代码：000056.SZ）披露公告，宣布持续三年的重大资产出售及债务重组方案终止。记者注意到，截至今年上半年末，皇庭国际归母净资产为1.72亿元，以物抵债后公司净资产约为-19.21亿元，未来可能存在触发财务类强制退市的风险。

终止资产出售及债务重组

皇庭国际于2022年4月25日审议通过《关于授权管理层办理重大资产出售事宜的议案》。同年11月，公司与连云港丰翰益港物业管理有限公司（简称“丰翰益港”）签署了《合作框架协议》。2023年4月，公司与丰翰益港签署了《股权转让框架协议》，双方就公司资产及债务重组事宜达成合作意向。

不过，上述协议签署后，进展并不顺利。皇庭国际介绍，协议签署后公司积极组织各方推进本次重大资产出售及债务重组事项，与各方就本次交易的可行性、交易方案的核心条款等进行了多次论证和磋商，但未能就本次交易的核心条款达成一致意见，且公司重庆皇庭广场及晶岛国商购物中心（即深圳皇庭广场）被司法裁定以物抵债。最终，经公司与各方协商后，一致同意终止筹划本次重大资产出售及债务重组事项。

事实上，2022年起，皇庭国际开始筹划挂牌出售子公司股权并与市场意向方沟通相关资产标的出售及债务重组事项，并且预计构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组情形。

2022年2月7日，皇庭国际审议通过了《关于预挂牌转让深圳融发投资有限公司及重庆皇庭珠宝广场有限公司各不少于51%股权的议案》，同意公司在深圳联合产权交易所（简称“联交所”）挂牌转让公司持有的深圳融发投资有限公司（简称“融发投资”）及重庆皇庭珠宝广场有限公司各不少于51%的股权。

2022年3月18日，皇庭国际委托联交所对外发布了《深圳融发投资有限公司100%股权转让意向征集公告》，参考价格为74.93亿元（由融发投资及其股东负责清偿债务，解除产权受限措施后，完成股权过户交付），此次挂牌未征集到有效购买意愿。3月25日，公司二次委托联交所，参考价格调整为56.20亿元（由融发投资及其股东负责清偿债务，解除产权受限措施后，完成股权过户交付），仍未征集到有效购买意愿。

2022年3月25日，皇庭国际还委托联交所对外发布了《重庆皇庭珠宝广场有限公司100%股权转让意向征集公告》，参考价格为人民币7.65亿元（由深圳市皇庭不动产管理有限公司及其股东负责清偿债务，解除产权受限措施后，完成股权过户交付），但未征集到有效购买意愿。

或触发财务类强制退市

针对本次终止重大资产出售和债务重组对公司的影响，皇庭国际介绍称，因重庆皇庭广场已于2023年完成以物抵债，不会对年度财务状况产生影响；晶岛国商购物中心（即深圳皇庭广场）作为公司主要资产，以物抵债后公司将失去标的资产的所有权，对公司的资产、负债及日常经营活动将产生重大影响。

不过，记者注意到，由于皇庭国际上半年“资不抵债”，未来可能面临强制退市风险。2024年，公司与深圳皇庭广场项目相关的收入3.69亿元，占全年营业收入的56.03%。截至2024年12月31日，皇庭广场的评估值为57.498亿元，2025年6月30日公司的归母净资产为1.72亿元，以物抵债后公司净资产约为-19.21亿元。因此，公司未来可能触发《深圳证券交易所股票上市规则》规定的财务类强制退市风险警示情形。

近期，针对投资者咨询的皇庭国际可能面临的退市风险，公司有哪些化解措施？皇庭国际回复称，公司高度重视深圳皇庭广场以物抵债事项的影响。一方面，公司将继续有序开展各项经营管理工作；另一方面，公司将通过开拓新业务、债务化解、压缩费用等多种途径化解风险，维护公司及全体股东合法权益。

从皇庭国际上半年业绩来看，期内公司净利润仍在亏损。报告期公司实现营业收入2.90亿元，同比减少18.48%；归属于上市公司股东的净利润-1.85亿元，同比减少24.62%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1.94亿元，同比减少27.44%。

积极推动战略转型

公开资料显示，皇庭国际1996年在深交所上市，很长一段时间内一直以不动产运营管理为主要业务。近年来，在房地产市场调整的大环境下，皇庭国际正在尝试努力转型。

今年半年报显示，上半年，皇庭国际从事的主要业务包括商业管理、物业管理、功率半导体等。商业管理业务主要包括商业不动产运营管理、资产管理、配套服务及物业管理业务；物业管理行业为不动产运营服务的基础性业务。

其中，功率半导体作为皇庭国际近年来转型业务，报告期内，公司子公司意发功率主要从事功率半导体芯片的设计、制造及销售业务，拥有年产36万片6寸功率晶圆的能力。

皇庭国际早在数年前已经开始布局半导体业务，公司于2021年10月开始启动投资收购意发功率的方案，并由子公司深圳市皇庭基金管理有限公司（简称“皇庭基金”）向意发功率增资。意发功率主要从事功率半导体器件及智能功率控制器件的设计、研究、开发、制造、加工等。

皇庭国际收购意发功率，正值房地产市场深度调整阶段。公司解释，切入半导体赛道是为推动战略转型，围绕“商管+科技”发展战略，有助于公司形成新的业务。公司将以意发功率半导体为基础，通过扩大再生产、丰富产品种类、向封装及模组延伸等多种途径，提高意发功率的盈利能力。

今年8月，皇庭国际宣布与深圳市尊光固态电池有限公司（简称“尊光固态电池”）签署增资扩股协议，着手布局储能等细分方向新材料领域，后者专注于固态电解质与固态电池的研发、生产与销售。

皇庭国际介绍，本次协议的签署，是在转型发展战略规划指引下，进一步完善公司围绕“功率半导体+”投资和发展逻辑构建的产业新生态，有望成为公司新的业绩增长点。公司也将深度参与尊光固态电池公司治理，在材料研发、场景应用、融资规划等领域形成战略协同，积极推动固态电池的商业化和多场景应用。

不过，有投资者在互动平台质疑皇庭国际布局固态电池的时机与动机，“目前公司资不抵债，皇庭广场被拍卖哪里来的资金去增资扩股固态电池公司？是否忽悠投资者？”对此，公司解释称，投资资金来源为自有资金。

针对皇庭国际此次终止资产出售及债务重组后的后续安排、未来主业发展方向以及如何突破当前业绩困境等问题，本报记者近日联系皇庭国际方面，并将书面采访提纲发送至公司邮箱，但截至发稿未收到回复。

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金秋十月，硕果累累。

记者日前走访国家级金融科技示范区（以下简称“金科新区”）时了解到，目前已有200多家金融科技头部或重点企业和专业服务机构聚集于此，注册资本金超过1400亿元，形成了金融科技全产业链的良好生态环境。截至目前，金科新区拥有国家级“小巨人”企业16家，国家高新技术企业835家，中关村高新技术企业681家。

昔日“动批”

华丽转型金融科技高地

金科新区位于北京市西城区，其前身为“北京动物园服装批发市场区域”（即当地人常说的“动批”），2018年5月以来，通过城市更新转型为国内首个以金融科技为核心的国家级产业示范区。

近年来，北京市西城区充分发挥金融科技资源优势，紧抓“两区”建设和世界领先科技园区建设机遇，持续在优化产业生态、提升创新能力上下功夫，形成政策组合拳，全力支持区域科技创新和金融科技产业高质量发展。

高品质建设产业园区，推动街区环境显著提升。原“动批”商圈改造为金科新区的核心区，并提供了35万平方米配套完善的优质产业空间，为集中连片发展金融科技产业提供了有力支撑。

其中，新动力金融科技中心项目入选“中国改革2023年度地方全面深化改革典型案例”，被国家发展改革委评为“盘活存量资产扩大有效投资典型案例”。

据介绍，2024金融科技大会期间，北京金融科技中心全面建成投用，为核心区增添了8.4万平方米的高品质产业空间。

经过北京市科委、中关村管委会评定，西城金融科技特色产业园入选2024年“中关村特色产业园”，正着力形成“国家级金融科技示范区+特色产业园+孵化平台+特色楼宇”的金融科技产业走廊。

优化创新生态

助力企业发展

沐浴在北京金融科技中心的午后阳光里，三个小型智能机器人给记者展示了自己的“绝活儿”：跳舞、倒立、搬运和巡逻。

围绕智能机器人在建筑智能巡检搜救、智能施工等建筑应用场景的推广落地，西城区和中关村西城园管委会（区科委）搭建了建筑智能工程装备与人形机器人性能检测和工程化验证平台（以下简称“机器人平台”），提供从校企合作、成果转化、产品训练、检测验证、展示代销、人才培养等综合服务。

据北京建筑大学科技园园区运营负责人宛霞介绍，金科新区不仅助力北京建筑大学建筑科研的数智化转型，还大力支持机器人平台的建设，实现了通用机器人在建筑场景的大规模产业落地。在机器人平台建设过程中，无论是政策衔接还是资源协调，西城区和中关村西城园管委会（区科委）都给予了“精准匹配”，提供了关键保障。目前，机器人平台设备总投资超过500万元，其中平台核心设备“光学动作捕捉系统”单体投资超过百万元，最大可覆盖面积达到400平方米。

一走进新动力金融科技中心，巨大的火箭模型吸引了记者的注意。

据了解，星际荣耀航天科技集团于2016年10月成立，2019年其自主研制的双曲线一号运载火箭（SQX-1）首飞成功，成为国内首家实现入轨的民营商业运载火箭公司，我国也随之成为全球第二个民营企业具有火箭入轨发射能力的国家。

智能定价、调度、服务……福佑卡车大屏上的中台服务系统正在有条不紊地实时指挥着行驶的车辆。

福佑卡车成立于2015年，是国内最大的全链路数字化货运履约平台，致力于用数字化推动中国公路货运的降本增效。依托大数据、人工智能等技术构建智能物流系统，将整个货运交易链条数字化、标准化、智能化，为客户提供全链路数字化履约解决方案。

福佑卡车负责人表示，十年来，企业得到了西城区科技、数据、人才等多维度政策的指导和支持，以及在办公选址、注册登记、资源对接、融资服务等方面提供的精准、暖心服务。

据了解，在吸引金融科技企业入驻的同时，以中关村西城园管委会为代表，西城区相关部门坚持全过程、全方位、全周期、全链条的服务理念，创新推出了“无接触”“小分队”“双管家”“场景化”等服务模式，全方位服务企业发展。

五大亮点http://www.bj6611.cn

商务部等9部门联合印发的《关于促进住宿业高质量发展的指导意见》17日对外公布。

商务部服贸司负责人介绍，住宿业是第三产业的重要组成部分，也是服务消费的重要领域。我国住宿业发展面临一些问题和短板，如自主品牌建设力度不足、同质化竞争现象突出、绿色化发展水平不高等，亟需发挥部门合力，支持和引导住宿业高质量发展。

指导意见从培育经营主体、扩大品质供给、加快绿色发展、优化发展环境、强化要素支撑、夯实工作基础六个方面，提出17项具体政策，进一步加强住宿业品牌建设，推动业态场景创新、智慧化转型、绿色化发展，提升住宿业涉外接待能力，规范住宿业市场秩序，强化土地、人才等要素支撑，加强安全生产管理，推动住宿业实现高质量发展。

这位负责人表示，下一步，商务部将会同相关部门积极推动政策措施落地见效，更好发挥住宿业在促消费、惠民生、稳就业等方面的重要作用，推动扩大服务消费，助力构建新发展格局。

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记者10月17日从中国证监会获悉，为进一步规范上市公司董事、高级管理人员和控股股东、实际控制人行为，提升上市公司治理水平，中国证监会修订了《上市公司治理准则》，自2026年1月1日起施行。

本次治理准则修订的主要内容包括完善董事、高级管理人员监管制度；健全董事、高级管理人员激励约束机制；规范控股股东、实际控制人行为等。

治理准则致力于提升上市公司治理的有效性、透明度，全面规定了上市公司治理的基本架构、各组织机构的运行规则以及关键人的行为规范，也对保护股东权利、鼓励机构投资者参与、维护利益相关者权益、积极履行社会责任、强化信息披露等提出明确要求，为上市公司相关各方参与治理活动提供了基本规范，为上市公司规范运作搭建了基准架构，是上市公司治理监管制度体系中的一项基础规则。

在业内人士看来，本次围绕健全董事高管激励约束机制，规范控股股东、实际控制人行为等方面进行修订，具有较强问题导向，标志着上市公司治理监管制度的进一步升级，为提升上市公司治理水平夯实了制度根基，凸显了规范的公司治理在提高上市公司质量、防范打击违法违规、保护投资者权益方面的重要基础作用。

证监会表示，将做好治理准则实施工作，推动上市公司不断健全现代企业制度、提升规范运作水平。

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步入四季度，多家银行开启“双线作战”模式——一边忙着信贷收官，部分银行已完成全年投放；一边抓紧储备来年项目，一场暗战已打响。

记者近日调研了解到，继9月信贷投放有所回升后，大部分银行已提前开始谋划四季度营销策略，以创新获客方式、升级服务和产品为抓手，重点瞄准高新技术、绿色金融等优质客群，在完成年终信贷收官工作的基础上，为下一年的信贷业务做好布局规划。不过，在利率下行和“资产荒”背景下，“僧多粥少”“产品同质化”成为一线银行人的普遍感受。

部分银行提前完成全年投放

国庆中秋长假之后，多家银行开始冲刺信贷收官战，部分银行已完成了全年信贷投放任务。

华南某股份制银行人士告诉上海证券报记者，结合近年信贷投放情况来看，行里每年对于科技型企业、绿色金融企业等的信贷投放考核指标，都会有较大增长幅度。“不过，今年三季度信贷投放力度很大，目前已经提前完成既定全年目标”。

但还有不少银行忙着冲刺年度目标，存款、贷款、代发，包括代销的各种保险、理财等等，都是摆在一线银行人面前的考核指标。

对公领域中，不少银行将目光投向外贸企业。南京银行国际业务负责人告诉上海证券报记者，该行四季度加大了稳外贸支持力度。“我们在不断推广优化扫码即贷的数字化产品，服务所有出口型外贸客户的贸易融资与汇率避险金融需求；同时，深化银政风险分担类标准化贷款产品的运用，进一步提升服务覆盖面。”

零售方面，加大消费贷投放是银行的普遍做法，特别是遇到假期等特殊时点，大多数银行都会加码营销。“国庆中秋长假期间，我行消费贷对客新增授信超6亿元，与去年同期相比增长12.97%。”江苏一家城商行零售信贷人士告诉上海证券报记者。

围绕“五篇大文章”储备项目

不少银行也在谋划明年的信贷投放，积极储备项目。

“还有两个多月，今年就结束了，我们正在为明年储备客户。”杭州银行相关人士告诉上海证券报记者，最近精力主要放在服务经营区域内的重点企业，例如高新技术企业、资本市场、专精特新企业等重点客群。

某股份制银行上海地区一线员工在接受上海证券报记者采访时透露：“我们也在为明年做项目储备，重点主要是科技型、养老、绿色等企业。从储备进展来看，大部分项目基本是围绕做好‘五篇大文章’来做的。”

记者采访了解到，与往年银行分别从对公、零售业务着手，再将信贷资源向制造业、科技企业、消费贷等细分领域倾斜和投放不同，今年银行的目标更加明确——项目储备重点围绕金融“五篇大文章”进行。

科技型企业和普惠小微企业，是各家银行当前项目储备的发力重点。记者采访获悉，有银行正通过单列信贷计划等，落实对重点领域的人、财、物的专项支持。南京银行信贷部门相关负责人向上海证券报记者透露，该行为制造业和普惠型小微企业单列信贷额度计划，确保绿色金融、科技创新、乡村振兴等领域获得重点支持。“总行还要求聚焦优势产业，加大资源储备与信贷投放力度，精准支持地方经济发展。”他说。

银行破题“僧多粥少”

谈及项目储备，“僧多粥少”“竞争白热化”“产品同质化”是多数银行一线信贷人士的共同感受。

当“反内卷”的风吹向银行业，“价格战”边际效益递减，银行间的同业竞争进入更多维度的比拼。受访银行业人士认为，只有创新获客方式、升级服务和产品，才能抓住优质客户、优化信贷结构，找到业务增量。

例如，在获客上，银行更加重视园区等多渠道协同。“从整体来看，今年行里在普惠金融方面，更加侧重考核项目，部门要牵头做项目、做方案，进园区、进楼宇、进商圈市场获客，客户经理要落实方案和进行点对点触客、服务。”一家国有大行上海市分行普惠金融部人士告诉上海证券报记者。

也有银行运用数字化手段，破除客户经理触达项目时“难抓客户痛点”的难题。“行里创新设立了精准营销的大数据模型，通过政企公开数据和行内数据，开发了科技企业授信资质评分模型，能帮我们挖掘融资服务线索，更好了解企业个性化需求。”广发银行上海分行相关人士告诉上海证券报记者，有了这个模型后，其为企业制定信贷业务的策略更加精准。

近期，还有部分银行升级了无还本续贷和产品体系，希望通过服务优化，增强客户黏性。“我行升级了无还本续贷服务，保障金融支持的可持续性，重塑中小企业信贷流程，提高信贷标准化水平，提升业务办理便捷度。”上述杭州银行相关人士说。http://www.bj6611.cn

“跟着赛事去旅行”带动赛事激情外溢全城，科技赋予城市漫步更多“可触可感”体验，文博场馆“明星”展品变身“导游”，打卡菜市场成为体验城市新方式……这个金秋，Citywalk(城市漫步)呈现更多新玩法。记者走访上海、浙江、广东等地看到，“文旅商体展”融合场景更加丰富，更好满足人们主题化、沉浸式及追求情绪价值的休闲需求，创造更多消费空间。

[10月13日，广州街头的全运会吉祥物。新华社记者邓瑞璇 摄]

10月13日，广州街头的全运会吉祥物。新华社记者邓瑞璇 摄

第十五届全国运动会举办地之一的广州，连日来，在大街小巷收集全运会“彩蛋”成为当地城市漫步的新主题。广州市民许燕玲和朋友在漫步中用手机记录下遇见的全运元素：海珠广场“榕树下的科普馆”张贴的海报、路边和公园里与行人“打招呼”的可爱吉祥物“喜洋洋”和“乐融融”……“整个广州弥漫着浓厚的体育氛围，趁着好天气我们也多运动一下。”她说。

赛事激发的热情溢出场馆、遍洒全城。结合全运会广州赛区赛事布局与城市文旅特色，广州推出50条“跟着赛事去旅行”特色线路，覆盖“运动、青春、无障碍”等主题；同时推出一系列惠民措施，包括联合全市文旅企业提供近百万张免费及优惠门票，300家社会体育场馆提供30万张运动优惠券等。

不止广州，9月29日至10月12日举办的2025年上海网球大师赛共吸引约25万人次到场观赛，举办地上海市闵行区推出多个“赛事+”产品和线路，让观众观赛之余漫步更具活力的古镇老街、主题市集，收获多家商圈购物优惠；在浙江多地，游客持“浙BA(浙江城市篮球联赛)”球票可以兑换文旅消费券、支持进入A级旅游景区、享受民宿餐馆折扣等。一张张“观赛票”成为解锁赛事周边区域乃至全城多元消费体验的“金钥匙”。

“赛事+”拓展了消费链条，而科技让城市漫步有了更多“可触可感”的奇妙体验。在浙江杭州文三数字生活街区，经过算法训练后的家用机器人可完成辅助清扫等家务；工业机器人可通过内置摄像头精准识别货品……大开眼界之余，游客还能参与互动体验，购买智能眼镜、陪伴型机器人等热门科技产品，切实感受“科技改变生活”。文三未来科技体验中心负责人方鑫甜介绍，今年4月底开馆以来，中心已累计接待超5万人次到访，预约参观已排至10月底。

科技助力下，人们漫步街区收获科学知识、获得惊喜体验。广州市科学技术协会不久前发布8条广州科普Citywalk路线，涵盖文化自然、未来交通、绿美生态、智能制造等主题，让人们“逛着学、玩着懂”；在上海，自然博物馆的“明星”展品和平永川龙借助AI技术“走”出展馆，来到南京路步行街，变身“导游”邀请观众跟随它一起探索城市。

[10月1日，设置在上海市徐汇区西岸梦中心滨水区域的“非遗+”《月满》展亭，吸引人们来“打卡”和参加活动。新华社记者陈爱平 摄]http://www.bj6611.cn

10月14日，BOE（京东方）与OPPO及一加手机携手再出发，联合举办“中国屏幕的刷新时刻”柔性OLED旗舰新品发布会。

此次发布会重磅发布BOE（京东方）与一加手机联合打造的东方屏3.0，该屏幕同时具备全球首款原生165Hz超高刷新率、超低亮1nit显示、通透自然等特性，并搭载BOE（京东方）LTPO2.0自适应刷新技术。

在BOE（京东方）全球首个柔性显示技术品牌f-OLED的加持下，东方屏3.0是对此前东方屏1.0及2.0的全新升级，实现超流畅显示、超健康护眼、超沉浸画质三大体验的全面超越，将正式搭载于一加15旗舰手机上。东方屏3.0的问世是对中国屏显技术无人区探索的全新里程碑，由此将手机屏幕正式带入超高刷时代。

BOE（京东方）与一加结合用户对高帧流畅、长期护眼、沉浸画质的需求洞察，东方屏3.0基于BOE（京东方）柔性OLED高端显示技术品牌f-OLED，实现了三大体验的全面跃迁。在高帧超流畅显示方面，东方屏3.0核心搭载全球首款原生165Hz超高刷新率，可实现6毫秒极速刷新，对比120Hz增帧了37.5%，为用户带来极致高刷的流畅体验；对比120Hz延迟降低了10毫秒，在游戏操控时真正实现动作快人一步。电竞玩家在165Hz高刷下，感受“技能释放零延迟”的沉浸快感。

在超健康护眼方面，东方屏3.0打破“护眼-低亮-显示素质”的“不可得三角”，实现1nit超暗光显示，在暗光场景下相比2nit护眼能力优化了50%，与大DC调光技术结合，有效降低夜间使用时的视觉疲劳，在暗光环境下具备“画面柔和不刺眼、长时间观看不疲劳”的观看体验。通过BOE（京东方）的全场景主动画质增强算法，使东方屏3.0的专业画质补偿校准提升10%。

在超沉浸画质方面，东方屏3.0具备旗舰高亮、通透均一、全亮度专业级色准和超低色偏，拥有60度超大视角，视角相比上一代屏幕提升了38%。通过采用全新一代发光器件，东方屏3.0相较上一代屏幕寿命提升30%，功耗降低10%，色彩恒准可靠性提升12%。东方屏3.0从清晰的显示画质、精准的显示色彩、丰富的显示层次等维度，为人眼提供通透舒适的视觉感知。

特别值得一提的是，本次东方屏3.0搭载BOE（京东方）LTPO2.0技术，可实现1Hz至165Hz无感变频和自适应刷新率调节，静态阅读场景刷新率可低至1Hz，游戏场景则瞬间拉满165Hz，在多任务切换场景下提供更流畅的使用体验，同时与东方屏3.0的护眼功能形成协同增益。

作为全球显示龙头，BOE（京东方）在柔性OLED显示技术领域持续引领，技术实力、产能布局与市场表现均保持全面领先。自2021年率先推出显示行业首个技术品牌以来，代表高端柔性OLED解决方案的f-OLED技术品牌已成为行业标杆。截至目前，BOE（京东方）在柔性OLED领域相关专利申请已超3万件，并持续推动LTPO、Tandem、高频PWM调光等前沿技术的创新突破与规模化量产，推出多形态折叠、滑卷、全面屏等柔性显示解决方案，广泛应用于全球一线品牌旗舰机型，深受国内外客户与消费者的信赖。在产能布局方面，BOE（京东方）已拥有3条量产的第6代柔性OLED生产线，并持续拓展技术边界——2025年5月，由BOE（京东方）投建的国内首条第8.6代AMOLED生产线提前完成设备搬入，标志着全球OLED显示产业正式加速迈向中尺寸应用新阶段；市场表现上，据Omdia数据显示，BOE（京东方）柔性OLED出货量长期稳居国内第一，全球第二，进一步巩固了其在全球高端显示领域的引领地位。

从东方屏1.0“中国人登上了屏幕的珠穆朗玛峰”，到东方屏2.0“巅峰之上，再造巅峰”，再到东方屏3.0“见证中国屏幕的刷新时刻”，BOE（京东方）与OPPO及一加手机的合作持续升级，成为中国科技企业“协同创新”的典范。双方通过“技术研发+终端洞察”的深度协同，打造出行业领先的165Hz超高刷屏幕，持续引领产业探索屏幕技术“无人区”。未来，BOE（京东方）将在“屏之物联”战略指引下，与合作伙伴以“破界”之姿深入探索技术“无人区”，为用户带来更好的使用体验，推动中国显示产业在全球市场持续焕发活力。

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在行业变革中，最大的风险不是改变本身，而是固守在不再有效的模式中不自知。

过去几年，中国护肤市场进入深度洗牌阶段，随着监管政策趋严、消费者愈发理性、市场竞争加剧，整个行业都面临转型压力。

在这场变革中，敷尔佳同样站在了十字路口。

最新财报发布后，外界对敷尔佳的质疑声此起彼伏，但深入观察不难发现，这家公司其实正在做一件许多企业不敢做的事——主动放缓脚步，重新夯实基础。

在追求短期增长与长期价值的平衡中，敷尔佳选择了后者。这不是被动应对，而是一场自上而下的战略重塑——以研发为犁，深耕那片被急功近利者长期忽视的技术沃土。

中国护肤行业正在经历一场深刻的范式转变，过去依赖营销推广、渠道扩张就能实现高速增长的时代已经结束。消费者变得更加理性，他们开始关注成分表、研发背景和真实功效。

在这一背景下，敷尔佳清晰地认识到，只有构建坚实的研发壁垒和产品力，才能在未来的竞争中立于不败之地。

据悉，敷尔佳已从企业战略层面进行了重大调整，将研发创新提升到公司战略的核心位置。公司内部正悄然进行着一场“静默的革命”——重新配置资源，将重心从市场推广向技术研发倾斜。这种转变短期内必然会影响市场表现，但却是企业可持续发展的必然选择。

对于一家志在长远的护肤企业而言，研发实力是其生命线，敷尔佳正在这条路上稳步前行。

据了解，敷尔佳已先后在上海和哈尔滨布局研发中心，形成了覆盖不同区域优势的研发网络。南北双研发中心并非简单的“挂牌机构”，而是实实在在的技术创新引擎，专注于原料研究、配方开发和功效验证等基础研究。

更为重要的是，敷尔佳正在构建自主可控的核心技术平台。通过整合高分子材料学、皮肤科学、生物工程等多学科技术，公司着力打造具有自主知识产权的技术体系。从研发团队规模的持续扩大，到研发设施的不断完善，再到与多家高校和研究机构建立的深度合作关系，都彰显了敷尔佳向“技术驱动型”企业转型的决心。

在研发加持下，敷尔佳的产品逻辑也正在发生根本性变化。

曾经，敷尔佳凭借明星单品黑膜/白膜在市场上建立起强大品牌认知。而今，公司正致力于从“产品提供商”向“肌肤解决方案提供者”转型。这一转变不仅体现在产品线的拓展上，也体现在产品开发理念的升级上。

目前，敷尔佳已建立起更为科学和严谨的产品开发流程。从消费者洞察、基础研究、配方设计到功效验证和安全性评价，每一环节都设立了严格的标准。同时，公司产品矩阵正变得更加多元和科学。在保持核心产品优势的同时，敷尔佳正针对不同肤质、不同护肤需求推出更具针对性的产品系列。这种转变使得敷尔佳逐渐从单一的“面膜专家”进化成“科学护肤专家”。

渠道建设同样体现了敷尔佳的战略远见。过去，渠道扩张的重点是覆盖更多的网点；而现在，敷尔佳更注重与消费者建立深度连接。公司正从传统的“货-场-人”模式向“人-场-货”模式转变，即先理解消费者需求，再构建合适的场景，最后提供匹配的产品。

据了解，敷尔佳正在对线下线上渠道进行优化升级，摒弃过去单纯追求覆盖率的做法，转而打造更具体验感和专业性的终端形象。同时，线上渠道也不再是简单的销售平台，而是成为了解消费者、传递品牌价值、提供专业服务的重要窗口。

这种渠道变革的背后，是敷尔佳对市场趋势的深刻洞察——未来的竞争不再是渠道的竞争，而是用户心智和服务的竞争。

可以说，敷尔佳的转型之路，本质上是一场关于长期主义与短期利益的抉择。

在追求即时回报的市场环境中，敷尔佳选择了投入大、周期长、回报慢的研发之路。这条路注定充满挑战，却是通往可持续发展的必经之路。

从公开信息来看，敷尔佳管理层对这一转型路径有着清晰的认知和坚定的信念。他们深知，化妆品行业的竞争是一场马拉松，而非百米冲刺。真正的品牌价值需要经历时间沉淀和技术积累。

值得一提的是，敷尔佳在推进自身转型的同时，并未忽视行业责任。公司正积极参与行业标准制定，推动建立更规范、更透明的市场环境。这种行业生态的共建，最终将惠及每一位市场参与者。

纵观全球化妆品行业发展史，每一个伟大品牌的诞生都伴随着对研发的持续投入和对品质的执着追求。

理肤泉从1975年最初的温泉治疗中心，发展成为如今全球知名的活性健康护肤品牌，靠的正是对皮肤科学的深入研究；雅诗兰黛集团历经七十余年风雨仍屹立行业顶端，依靠的是代代相传的研发创新和对品质的坚守。

敷尔佳今天的选择，与国际一线品牌的发展路径不谋而合。http://www.bj6611.cn

作为未来产业的重要代表，我国生物制造已进入技术突破和产业化加速的关键阶段，成为培育新质生产力，推动经济高质量发展的重要赛道。从全球看，据预测，2050年生物制造有望创造30万亿美元的经济价值，占全球制造业的1/3，成为大国战略竞争的焦点。 在日前举行的2025中国生物制造科技创新论坛上，清华大学党委常委、副校长王宏伟表示，生物制造是科技创新和产业创新融合发展的重要领域，具备引领第四次工业革命的潜力，将带来重构传统制造业的生产模式、替代传统天然产物的获取方式、颠覆传统农业的种养模式等一系列重大变革。 壮大产业规模 “生物制造已经成为我国培育新质生产力的重要内容。”中国工程院院士、北京化工大学校长、中国可再生能源学会理事长谭天伟表示，生物制造指以工业生物技术为核心，利用生物体，包括酶和微生物细胞，结合工程学原理进行产品规模化生产。生物制造横跨很多行业，在医药、农业、食品、化工、材料中都可以得到应用。 生物制造在推动经济社会可持续发展中发挥着越来越重要的作用。今年的《政府工作报告》第一次把生物制造作为未来产业正式提出。近年来，我国生物制造产业规模不断壮大，产业集群不断发展，技术创新不断突破，已经成为全球生物经济发展的重要引擎。 工业和信息化部消费品工业司司长何亚琼表示，中国生物制造产业发展正稳健前行，产业总规模已近1万亿元人民币，发酵产能占全球的70%以上，一批有竞争力的生物制造产业集聚区逐步成长壮大。 湖南常德是全国重要的生物酶制剂、甾体原料药和医药中间体生产出口基地，近些年生物制造产业发展势头强劲。2024年，常德市35家合成生物制造企业实现产值125亿元。今年1月至8月生物制造产业产值增长24.01%，利尔生物、鸿健生物、引航生物等重点企业产值分别增长103.9%、101.1%、48.3%，跑出了产业发展“加速度”。 “我们坚持以开放促创新，持续优化营商环境，强化政策要素保障，为企业发展、人才创业和科研合作提供优质服务和广阔舞台，进一步聚焦生物制造前沿方向，推动技术、项目、资本向常德优势区域聚集。”湖南省政协副主席、省工商联主席张健说。 多位受访专家认为，生物制造正成为大国博弈的制高点。发展生物制造，对于发展生物经济、应对气候变化、保障生命健康等都具有重要意义。预计未来二三十年，“生物制造+”将和“互联网+”一样，深刻改变人类的生产方式、生活方式和产业格局，推动经济社会可持续发展。http://www.bj6611.cn/

风电巨头明阳智能(601615.SH)拟在英国建设首个全产业链基地。

10月12日，明阳智能公告称，公司拟在苏格兰建设英国首个全产业链一体化风电机组制造基地，预计投资总额为15亿英镑，折合人民币约为142.10亿元(以2025年10月10日人民币汇率中间价折算)，将用于建设海上与漂浮式风电机组制造工厂。

该基地建设预计分三个阶段进行。第一期，建设先进的风电机舱与叶片制造厂，计划2028年底实现首批投产；第二期，扩建生产线，加速英国漂浮式风电技术的规模化生产;第三期，进一步扩展至控制系统、电子设备及其他关键部件的生产制造。

该项目资金来源于明阳智能自有资金、自筹资金(包括但不限于公司2022年发行全球存托凭证募集的资金及未来银行融资)。

明阳智能表示，海外市场潜力巨大，走向海外寻求新的业务增长点是公司积极推进国际化战略的重要一步。通过本次海外建立生产基地，有利于公司打造一个服务于英国、欧洲及其他非亚洲市场的海上风电中心，推动公司成为全球海上风电产业的重要参与者。

此外，本次投资将明阳智能的海上风电技术引入北海区域，有助于加速漂浮式风电技术的商业化进程。通过在当地设立完整的生产和服务体系，公司将推动可再生能源产业链的关键环节在英国落地，增强自身在全球海上风电技术标准制定和产业升级中的引领地位等。

明阳智能此次投资计划正值英国加速清洁能源转型之际。今年7月，英国政府发布《清洁能源产业部门计划》，提出到2035年实现清洁能源年度投资翻番，并将推动风电、氢能、核能、碳捕集与封存、热泵等关键技术发展，力争将英国打造为“清洁能源超级大国”。

截至去年年底，风电首次成为英国最大的单一电力来源，风力发电占比从2023年的29%上升到2024年的30%，取代燃气发电厂成为主要电力来源。

针对此次投资存在的风险，明阳智能称，该投资计划尚需获得包括但不限于英国政府、中华人民共和国国家发展和改革委员会、中华人民共和国商务部的最终批准，存在不确定性。同时，该投资计划涉及国际情况复杂、建设周期较长、投资金额大，对公司利润的影响无法准确预计；且存在海外经营与管理风险和汇率波动风险。

公开资料显示，明阳智能成立于2006年6月，于2019年1月上市，主要业务包括新能源高端装备制造、新能源电站投资运营及智能管理等。

彭博新能源财经发布的《2024年全球风机市场份额》报告显示，去年明阳智能以12.2GW的新增装机容量位列全球风机市场第四位。

今年上半年，明阳智能营业收入为171.43亿元，同比增长45.33%；归母净利润为6.10亿元，同比下降7.68%。

明阳智能表示，营收增长主要是风机销售数量增加所致。其净利润下跌主要原因之一是风电行业的低价竞争。不过，明阳智能表示，在经历了过往几年激烈的价格竞争后，风电行业各方在政策引导与内部自律等因素促使下，低价竞争态势显著缓解，中国风电行业迎来结构性转折，行业中标价格企稳回升，行业逐步从“价格战”向“价值竞争”转型。

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